惠誉博华：商业银行2025年度及2026年一季度业绩点评报告

2025 年商业银行资产扩张明显提速，年末商业银行总资产同比增长 9.0%，较 2024 年 6.4%的增速有所加快；监管口径下行业净利润增速 修复至 2.3%。利润改善主要受规模扩张、非息收入恢复和减值压力缓 和支撑。2026 年一季度，监管口径下商业银行净利润同比转负，反映 资产收益率下行和息差低位运行对盈利的压力仍未缓解。 净息差仍是影响银行业盈利能力的核心变量，2025 年商业银行净息差 维持在 1.42%，2026 年一季度进一步降至 1.40%。负债端定期存款占 比继续上升，且存款利率下行存在底部约束，负债端对息差的支撑将 逐步放缓。息差能否企稳，最终仍取决于资产端收益率能否止跌，以 及实体融资需求和风险偏好的修复。