世纪证券：装备制造行业周报（11月第2周）：光伏硅片价格持续承压

市场行情回顾： 上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.22%、-0.8%及-2.11%，在31个申万一级行业中排名分别为第28、23、26位；同期沪深300涨跌幅为-1.08%。 行业观点： 1)光伏：硅片价格持续承压。上周硅片价格持续承压，主要是下游电池环节因需求收紧而实行限价采购，导致硅片订单锐减；压力传导至硅片端，部分现金流紧张的二三线企业为求自救，被迫清库，进而引发了硅片价格的下跌。N型183mm及210mm规格的硅片价格下降较多。为应对硅片持续下跌，硅片行业数家企业于11月13号展开联合挺价，N型183硅片价格小幅回弹。展望后市，预计光伏反行业内卷趋势将会延续，政策不断加码有利于光伏上游价格企稳回暖，建议持续关注硅料、硅片环节的相关公司。 2)工业气体：液氩价格上涨，氧氮价格有所回落。据卓创资讯，2025年11月13日：液态气方面，中国液氩市场均价829元/吨，较前一周涨7.94%，液氧均价422元/吨，较前一周跌2.54%，液氮均价412.5元/吨，较前一周跌4.6%；稀有气体方面，管束高纯氦气周均价为91元/立方米，氙气市场周均价22500元/立