东吴证券：汽车行业周报：1月前三周累计批发环比-8%，看好自主崛起

每周复盘：本周涨跌幅排名第24，SW乘用车PE处于94%历史分位。SW汽车下跌6.1%，跑输大盘1.1pct。汽车子板块中SW乘用车、SW商用载货车、SW商用载客车、SW汽车零部件、SW汽车服务均呈下降形态。申万一级28个行业中，本周汽车板块排名第24名，排名靠后。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史94%/93%分位，分位数环比上周-2pct/-2pct；SW零部件的PE/PB分别处于历史70%/67%分位，分位数环比上周-3pct/-8pct。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面低于白色家电和白酒；汽车零部件板块估值在PE和PB方面均低于计算机高于传媒。（本周具体指2022.01.24~2022.01.31，下同，文中月份/季度前未注明年份者均默认为2022年本年度）景气跟踪：芯片短缺持续改善，零售环比上行；企业补库，渠道去库。乘联会口径，1月17-23日乘用车零售日均销量85,741辆，同比+28%，环比+13%；1月前三周累计乘用车零售日均销量67,860辆，同比+11%，环比+14%；1月17-23日批发日均销量75,256