国信证券：中金黄金（600489）-2023年三季报点评：莱州中金并表，业绩同比增长

中金黄金(600489)核心观点商品价格景气，业绩同比增长。前三季度，公司积极组织生产经营，把握金铜钼价格景气周期，实现实现营业收入455.6亿元，同比上涨13.8%；归母净利润20.7亿元，同比上涨32.5%。三季度单季，公司实现实现营业收入160.4亿元，同比增长11.2%；归属于上市公司股东的净利润7.0亿元，同比增长51.7%。矿产金产量下降，矿产铜增加。前三季度，公司生产矿产金13.9吨，同比下降6.6%；生产矿山铜6.1万吨，同比上涨1.5%；矿产金销量13.3吨，同比下降7.8%；矿山铜销量6.8万吨，同比上涨22.6%。三季度单季，公司完成矿产金销量4.7吨，环比二季度下降4.1%；矿产铜销量2.6万吨，环比增长6.1%。莱州中金并表，增长潜力巨大。2023年5月，公司公告拟收购控股股东黄金集团持有的莱州中金100%股权和黄金集团对莱州中金的债权，交易总价款为48.60亿元人民币；2023年7月股权交割完毕，实现并表。莱州中金持有莱州汇金44%股权，莱州汇金持有纱岭金矿采矿权。纱岭金矿处于胶东地区主要成矿带焦家断裂带，主矿产金保有资源量矿石量13411.35万吨，金金属