国信证券：纺织服装2月投资策略：国内消费景气复苏，看好板块加仓良机

核心观点行情回顾：1月A股、港股、美股、台股大盘均上行，A股、台股纺织板块表现好于大盘；港股、美股纺织（或可选）板块表现弱于大盘。品牌渠道：12月疫情全面放开，服装社零环比降幅收窄。12月服装社零同比下滑12.5%，环比11月（-15.6%）收窄。线上数据方面，2022年1~12月穿类网上零售累计同比+3.5%，12月天猫京东平台运动服和童装实现8%-9%正增长，其余品类降幅明显收窄，重点品牌表现突出。制造出口：越南出口同比降幅扩大，原材料行情回暖近期底部回升，人民币升值。2022年10~12月越南纺织品服饰出口同比分别为14%/2%/-21%，12月中国纺织品/服装出口同比分别为-23%/-10%，纺织品出口降幅扩大而服装出口降幅收窄。1月以来内外棉价、锦纶丝价格在纺织行情好转带动下均出现小幅上涨，运价延续下跌，而人民币出现较大程度升值回到6.7。公募基金持仓：2022Q4末公募基金前十大重仓股中纺服板块（A+H股）持仓市值340亿，环比Q3增长23%，占基金前十大重仓股总市值的0.6%，较三季度环比提升0.1pct；前三大持仓股分别为李宁、比音勒芬、安踏体育。在2020Q4-202