国信证券：轻工制造2月投资策略：春节楼市回暖，看好板块消费复苏与盈利弹性

核心观点行情回顾：1月A股持续上行，家居用品板块涨幅好于大盘。1月A股大盘指数持续走高，港股修复上行持续，美股筑底反弹。A股轻工制造板块中家居用品板块表现好于大盘；港股、美股非必须消费品好于大盘。1月阔叶浆现货价格进一步下行，春节期间楼市较2022年春节回暖。12月社零及文化办公用品零售额同比-1.8%、-0.3%，降幅收窄4.1、1.4个百分点，家具零售额延续下滑趋势。12月全部工业品、造纸及纸制品业PPI环比小幅下跌，家具制造业PPI同比上升。浆价纸价：阔叶浆现货价格进一步下行，包装纸和文化纸价维稳。地产数据：春节期间二三线城市新房、“50城”二手房成交与去年春节相比回暖。12月地产开工、竣工、销售面积延续下滑趋势，竣工降幅收窄至个位数水平。1月商品房成交面积同比下行；第四周受春节假期扰动降幅较大，与去年春节期间相比同比增长，一线城市与二三线城市表现分化；二手房带看量和成交量较2022年春节期间提升。线上数据：12月抖音平台“芝华士/顾家家居/自由点”增速居前，天猫京东平台仅个护家清类实现正增长。1）重点关注品牌：芝华仕、顾家家居、自由点抖音平台销售额同比+112%/81%/696