国金证券：非金属建材周观点：短期宏观干扰放大，新技术保持较高讨论度

【周度复盘】 首先，整体角度，本周科技受美联储加息预期影响较大。新技术持续吸睛（PTFE方向/ABF膜/陶瓷基板/金刚石/mSAP/玻璃基板等）。再平衡方向，水泥出海龙头市场关注度高，防水行业再度提价对冲成本上涨影响。 第二，复盘本周AI新材料方向，新技术方向PTFE、Q布和ABF预期持续升温。①9月4日，美国8月非农报告出炉，受就业报告表现强劲，市场上调美联储本月议息会议加息概率，但费城半导体指数逆势大涨。②国际复材拟定增募资不超过50亿，其中1.9亿用于AI用超低介损电子级Q布中试技术开发项目，近期Q布和PTFE预期持续升温，LPU放量、CPX、Ultra平台及1.6T交换机升级形成需求共振，Q布有望由验证导入迈向规模放量。③8月28日，半导体研究机构SemiAnalysis最新发布的报告显示，ABF载板供应链供应紧张，2026年6家主要ABF基板供应商产能已全部预定，整体交期拉长至12至14个月，相比2025年初行业交期约6至8个月延长近一倍，供需失衡加剧。除Q布和ABF膜/载板外，AI新材料同步关注mSAP、M9、玻璃基板、陶瓷基板、散热等方向。 第三，复盘本周先进封装和玻璃基