东吴证券：电动车2022年2月月报：需求强劲，估值低位，看好板块反转行情

1月电动车销量开门红超预期，全年全球预计突破1000万辆，同增65%，动力+储能需求近800Gwh，同增70%+。国内1月电动车销量43.1万辆，同环+140%/-19%，超此前预期，我们预计Q1超110万辆，奠定全年高增，部分车企提价，但中高端车型价格敏感度低，2月订单已逐步恢复，全年销量有望超600万辆（含出口），同增70%+，此外特斯拉上海计划扩产至200万辆，现有工厂提升至100万辆，进一步支撑需求爆发。美国22年销量有望翻番130万辆+，欧洲有望达280万辆，同增36%。22年全球电动车销量有望达1000万辆+，同增64%，且有进一步上修空间。叠加储能爆发，预计22年全球动力+储能电池需求700-7500gwh，同增70%+。 锂电技术升级为重要方向，新趋势新机遇，强化龙头优势。22年原材料价格高企，锂电成本压力大，技术创新为降本手段。宁德围绕电池能量密度、快充、安全、成本，从电化学体系升级和结构创新两方面布局，技术储备深厚，进展遥遥领先，支撑后续全球份额持续提升。电化学体系升级以正极为核心，高镍化与锰铁锂趋势明确；4680特斯拉22Q1率先落地，未来或成为主流封装形式，高镍