开源证券：通信行业点评报告：AI全面加速：Celestica上调指引，微软与OpenAI深入合作，GTC大会亮眼

Celestica三季度业绩超预期，再次上调业绩指引 2025年10月28日，据天弘科技Celestica公告，2025Q3，公司实现营收31.9亿美元，同比增长28%，超公司指引上限，实现调整营业利润率7.6%，同比提升0.8个百分点。公司GAAP每股收益达2.31美元，调整后每股收益1.58美元，也均超预期。由于前三季度强劲表现及云计算、AI服务器等需求持续向好，公司上调2025年全年业绩指引，预计实现营收122亿美元（原115.5亿，上调6.5亿美元），预计实现调整营业利润率7.4%（维持不变）。同时，公司首次发布2026年展望，预计实现营收160亿美元，预计实现调整营业利润率7.8%，反映管理层对AI基础设施高景气持续性的信心。Celestica上调指引再次验证海外AI产业链高景气度，利好光通信、液冷等海外链。 NVIDIA全栈AI布局加速，微软与OpenAI深入合作 美东时间10月28日周二，NVIDIACEO黄仁勋在GTC大会发表演讲，会上展示的RubinGPU已完成实验室测试，预计在2026年第三或第四季度进入量产阶段，时间大致与现有的BlackwellUltra“GB3