中银证券：用友网络（600588）-OpenAI和信创政策推动企软龙头底部向上

用友网络(600588)公司大客户持续突破，产品成熟度加速提升。当前迎来信创加速，央国企国产化替代需求先行，公司有望核心受益。OpenAI技术也将融入企业管理，新应用预计将带来新增市场空间。随着疫情缓解，前期投入成效逐步显现，预期2023年业绩向上弹性将有力体现。维持“买入”评级。支撑评级的要点信创国产化趋势提速，央国企大客户战略优势突出。2023年信创国产化替代节奏明显加快，以央国企为首的大型企业ERP国产替代需求先行。产品方面，据公司新闻公告，公司产品已全面适配国内主流国产化厂商的210项信创产品。客户方面，2022年上半年，公司签约了中国银行、中信银行、人保集团、南山控股、锦州钒业等多个信创国产化项目，信创国产替代项目累计签约超350家，央国企大客户市场优势突出。伴随以央国企为首的大型企业市场信创替代加速，公司将持续扩大市场占位。ChatGPT融入ERP，企业数智化再升维。近期微软宣布其ERP+CRM产品线将集成OpenAI技术，上线ChatGPT，企业数智化迎来AI应用催化。2022年3月，国资委发布《关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》，同年11月工信部印发《