德邦证券：三峡能源（600905）-非经常性因素致业绩短期承压，海风持续带来发展动能

三峡能源(600905)投资要点事件：公司发布2022年业绩快报，预计2022年实现营业收入237.70亿元，较上年同期（调整后）增长44.95%；实现归属上市公司股东净利润70.99亿元，较上年同期（调整后）增长10.52%；实现归属上市公司股东扣非净利润为71.33亿元，较上年同期（调整后）增长21.98%。营收保持高增，业绩略低于预期。根据公司公告，2021年采用未经调整公布值进行计算，2022Q4，公司预计实现营业收入63.64亿元，同比增长46.76%；实现归属上市公司股东净利润92.90亿元，同比下降43.50%；实现归属上市公司股东扣非净利润97.58亿元，同比下降6.38%。2022年公司非经常性损益较上年同期大幅下降主要系2021年公司出售所持金风科技股票，处置收益计入非经常性损益所致。2022Q1-Q3公司单季度营收增速分别为51.84%/55.68%/61.74%，扣非归母净利润增速分别为52.29%/50.67%/60.18%，对比来看，2022Q4出现了增收不增利现象。从发电量来看，2022年公司总发电量为483.5亿千瓦时，同比增长46.21%，其中陆上风电