中泰证券：科大讯飞（002230）-根据地业务稳健增长，前瞻投入迎接AI新机遇

科大讯飞(002230)投资要点投资事件：公司发布2022年业绩预告，报告期内公司营业收入和毛利小幅增长，预计实现营业收入183.14-201.45亿元，较上年同期增长0%-10%；公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约4.67-6.23亿元，比上年同期下降60%-70%。公司预计实现扣非净利润3.92-5.38亿元，比上年同期下降45%-60%。疫情影响下正增长凸显业绩韧性，根据地业务保持23%快速增长。根据业绩预告内容，公司2022年预计实现营业收入183.14-201.45亿元，比去年同期小幅增长。业绩增长未及预期主要系Q4超过20个项目、超过30亿元合同延期拖累收入。但公司的核心根据地业务在2022年仍实现23%的增长，抵消了大项目延期所产生的影响，凸显公司业绩韧性。未来随着疫情影响因素逐渐减弱和整体经济环境复苏，各地招投标项目陆续重启，可持续型业务将与大项目一同拉动公司业绩增长。多业务条线投入布局，产业引领地位持续夯实巩固。尽管受经济环境等因素的较大影响，公司2022年仍然持续加大在核心业务与技术上的投入，报告期内公司在多条业务线上新增投入约8亿元：其中：1）运营型根据地业