民生证券：温氏股份（300498）-2022年业绩预告点评：降本增效成果显著，猪鸡业务共振增长

温氏股份(300498)事件概述：2023年1月31日公司发布2022年度业绩预告，预计实现归母净利润48~53亿元，同比+135.8%~+139.5%；实现扣非归母净利润45~50亿元，同比+130.7%~+134.1%。其中Q4实现归母净利润41.1~46.1亿元，同比+211.1%~+224.6%；实现扣非归母净利润39.4~44.4亿元，同比+201.8%~+214.7%。业绩变动原因：生猪养殖业务方面，2022年，公司共销售肉猪（含毛猪和鲜品）1790.9万头，同比增长35.5%，基本实现年初制定的1800万头的目标。毛猪销售均价为19.05元/公斤，同比增长9.6%，出栏均重为120公斤，实现销售收入410.6亿元，同比增长51.3%。同时，公司生产成绩提高，养殖综合成本持续下降，11月肉猪上市率已达到92%，综合成本降至约16.1元/公斤，生猪养殖业务利润同比大幅上升，实现扭亏为盈。截至2022年末，公司能繁母猪存栏量为140万头，并初步规划2023年底能繁母猪存栏目标为170万头，计划2023~2024年实现生猪出栏2600、3300万头。黄羽肉鸡业务方面，2022年，