中银证券：科大讯飞（002230）-AI产业景气度提升，公司红利有望兑现

科大讯飞(002230)近期，科大讯飞发布业绩预告，预计2022年实现营收183-201亿元（+0%-10%），毛利75-83亿元（+0%-10%），归母净利5-6亿元，扣非净利4-5亿元，净利同降主要是由于三人行、寒武纪、商汤等公允价值变动收益减少约6亿元，以及公司在教育、医疗以及核心技术自主可控等方向新增8亿元投入。公司教育、医疗业务持续发力，费用管控能力提升，23年有望红利兑现，维持买入评级。支撑评级的要点巨头加码ChatGPT，人工智能产业持续升温。根据路透社报道，近期微软计划向OpenAI投资100亿美元以收购其49%股权，除此之外，微软还计划将OpenAI人工智能机器人ChatGPT添加到其基于云的Azure服务中。人工智能产业势头强劲，讯飞是国内持续投入相关技术、业务具有领先性的主要企业。AI教育、医疗齐发力，23年有望维持高景气度。根据业绩预告，受疫情影响，Q4公司大项目延期，导致超过30亿元合同未能确认收入，公司整体业绩受根据地业务驱动，2022年全年相关收入同比增长23%。公司公众号显示，2022年在教育主赛道，考试、学习机、个册收入同比增长35%、53%、12%；