国信证券：路维光电（688401）-22年净利润同比增长110%-139%，规模效应进一步显现

路维光电(688401)核心观点2022年归母净利润同比增长110%-139%。公司发布业绩预告，预计2022年归母净利润1.10-1.25亿元(YoY110.3%-139.0%)，预计扣非后归母净利润0.93-1.08亿元(YoY95.5%-127.1%)；对应4Q22归母净利润2487-3987万元(YoY66.4%至166.8%；QoQ-36.3%至2.1%)，扣非后归母净利润1623-3123万元(YoY38.5%至166.4%；QoQ-55.6%至-14.6%)。2022年公司净利润同比高增长，主要得益于：1)公司研发持续投入，产品质量及技术指标持续提升，产品线日益丰富和完善，产品结构进一步，销售规模快速扩大；2)公司高世代掩膜版产能利用率提升，规模效应逐步显现，期间费用率进一步下降。掩膜版供不应求，行业景气上行，公司充分受益。12月6日台湾光罩总经理表示：客户持续扩大委外掩膜版生产，叠加现阶段设备供应短缺，整体产能维持满载，针对急单价格调涨50%-100%，预计2023年光罩本业营收增速达30%-40%。此外，根据集微网报道，随着国产化的推进，半导体公司对于掩膜板的需求不断