安信证券：中际旭创（300308）-800G进度行业领先，Q4利润有望创新高

中际旭创(300308)事件：2023年1月31日，公司发布2022年年度业绩预告，预计实现归母净利润11-14亿元，同比增长25.43%—59.64%，扣非净利润9-11.15亿元，同比增长23.66%—58.01%。高端产品加速放量，Q4利润预期中值有望创新高：根据公司公告，预计公司2022年实现归母净利润中值为12.5亿元，同比增长42.54%，预计实现扣非后归母净利润中值为10.25亿元，同比增长40.84%。报告期内，公司确定各类股权激励、存货、固定资产和商誉减值损失减值费用（共约3.58亿元）后，净利润仍有可观的增长，其中苏州旭创（扣除股权激励费用前）单体报表净利润12.00-15.50亿元，同比增长28%-66%。2022年前三季度公司归母净利润分别为2.17/2.75/3.61亿元，由此推算22Q4归母净利润约为2.47-5.47亿元（中值3.97亿元），同比-22%~+73%，环比-31%~+52%，2022年逐季度利润水平稳步环比抬升，Q4利润预期中值创历史新高，我们认为主要受益于（1）200G/400G高端产品加速放量：受益于数据中心客户流量需求的增长以及资本开支