德邦证券：中国核电（601985）-电量+电价双增驱动业绩稳健增长，风光装机持续贡献新增量

中国核电(601985)投资要点事件：公司发布2022年业绩预告，2022年公司实现归母净利润89.5-92亿元，与上年同期（追溯重述前）相比，同比增加11.34%-14.46%；扣非归母净利润89.4-91.9亿元，与上年同期（追溯重述前）相比，同比增加14.1%-17.29%，业绩增长略低于预期。业绩略低于预期或因管理费用增加。根据公司公告，2022Q4实现归母净利润9.2-11.7亿元，相比于去年同期15.3亿元，下降23.6%-40%。根据公司公告，截至2022年前三季度，公司管理费用为30.2亿元，较去年同期增加111.8%，结合公司2022年四季度投资者关系活动记录表，管理费用增加或因核电加大厂址开发力度，前期投入费用增加所致，预计四季度管理费用增长或将延续。风光装机稳步增长，新能源发电量持续提升。根据公司公告，2022年公司控股新能源在运装机容量1,253.07万千瓦，包括风电420.74万千瓦、光伏832.33万千瓦；另控股独立储能电站21.1万千瓦；控股新能源在建项目572.60万千瓦，其中风电155.50万千瓦、光伏417.10万千瓦。2022年全年新能源发电量累计