中泰证券：绝味食品（603517）-否极泰来，曙光乍现

绝味食品(603517)事件：公司发布2022年业绩预告。2022年公司实现收入66-68亿元，同比增长0.78%-3.83%，实现归母净利润2.20-2.60亿元，同比下滑73.49%至77.57%；实现扣非后归母净利润2.50-2.90亿元，同比下滑59.69%至65.25%。2022Q4公司实现收入14.8-16.8亿元，同比下滑1.29%至13.04%，实现归母净利润0.01-0.41亿元，2021Q4同期为0.17亿元，实现扣非后归母净利润为-0.17至0.23亿元，2021Q4同期为-2.08亿元。疫情下Q4同店仍承压，管控放开后持续改善。2022Q4公司收入下滑，主要系疫情拖累同店。我们预计2022Q4公司继续保持自然开店，全年开店目标顺利完成。同店方面，10月份疫情全国反复且管控严格，大量门店处于歇业状态，压力较大；11月世界杯催化下预计有所改善；12月中旬管控放开后，短期进入感染高峰期，预计歇业门店数量增加，同店环比11月恶化。整体来看，2022Q4由于前期的封控严格，以及后期疫情放开后感染高峰出现，同店承受较大压力。2023年元旦以来，随着疫情感染高峰过去，节庆叠加