国海证券：紫光国微（002049）-公司深度研究：特种集成电路龙头，持续受益于国产化

紫光国微(002049)投资要点：国内集成电路芯片设计龙头。紫光国微成立于2001年，通过多次并购拓展业务范围，最终聚焦集成电路领域，是国内领先的集成电路芯片产品和解决方案提供商。公司主要业务包括集成电路芯片和石英晶体元器件方向，产品涵盖智能安全芯片、半导体功率器件及超稳晶体频率器件等方面，广泛应用于移动通信、金融、政务、汽车、工业、物联网等多个领域。公司已与全球领先的智能卡卡商、电信运营商、金融机构、科研院所、社保、交通、卫生等各大行业客户形成紧密合作，用户遍及各相关领域，产品遍布全球市场。2021年，紫光国微实现营收53.42亿元，同比增长63.35%，实现归母净利润19.54亿元，同比增长142.28%。物联网&车联网浪潮拓展应用场景，智能安全芯片需求持续释放。据Frost&Sullivan预测，2017-2022年中国智能卡芯片市场规模有望从93.01亿元增长至121.22亿元，年均复合增速5.44%，未来5G及物联网浪潮有望驱动金融&非金融IC卡打开智能芯片市场空间，国产替代空间广阔；据华经产业研究院预测，2019-2025年中国汽车MCU市场规模有望从23.13亿元增长至4