信达证券：索菲亚（002572）-Q4营收稳增，整家战略驱动持续增长

索菲亚(002572)事件：公司发布业绩预告，2022年预计实现营业收入109.3亿元~114.5亿元，同比增长5%~10%，实现归母净利润9.5亿元~11亿元，同比增长675.0%~797.4%。22年单Q4预计实现营业收入29.9亿元~35.1亿元，同比-5%~11%，实现归母净利润1.47亿元~2.97亿元，同比增长120%~141%。点评：Q4营业收入保持稳健，整家战略驱动持续增长。公司2022年预计实现营业收入109.3亿元~114.5亿元，同比增长5%~10%，单Q4预计实现营业收入29.9亿元~35.1亿元，同比-5%~11%。公司克服疫情反复及房地产行业下行等不利因素影响，坚定推进“全渠道、多品牌、全品类”的战略布局，以多品牌组合抢占全屋定制家居高中低端市场。其中2022年公司的整装渠道、米兰纳品牌、配套产品的业绩增速显著，驱动整体业绩提升；同时公司整家战略落地，有效推动客单价提升，其中22年1-9月索菲亚品牌工厂端平均客单价18133元，同比增长34.89%。21年减值计提影响基数较低，盈利同比增长较强。公司2022年预计实现归母净利润9.5亿元~11亿元，同比增长6