中泰证券：中望软件（688083）-疫情影响下业绩承压，行业回暖静待经营拐点

中望软件(688083)投资要点1月20日，公司发布2022年业绩预告。2022年公司预计实现营收5.80-6.15亿元，同比下降6.25%-0.59%；预计实现归母净利润300-700万元，同比减少98.3%-96.1%，预计实现归母扣非净利润-8150万元到-5650万元，同比转亏。疫情影响下营收增长乏力，业务体系优化成效可期：报告期内新冠疫情对公司的营业收入产生较大冲击。一方面公司产品销售、客户培训与运维服务需要大量现场实地接触，而疫情对公司触达客户产生较为显著的负面影响，尤以北上广等重点业务区域为甚。另一方面，疫情之下很多中小企业大幅缩减相关软件采购投入预算，而中小客户目前仍为公司主要客户群体，因此也对公司营收产生负面影响。报告期内公司持续优化境内业务体系，加大对行业龙头客户的拓展力度，但客户体量与业务特点决定了这一成效显现尚需一定周期，我们预计未来1-2年内公司境内业务体系的优化将显现出明显成效。销售、研发投入持续高增使利润端承压：2022年公司正处于业务快速拓展，关键产品与技术亟待突破的时期，公司持续加大在销售、研发端的投入，引进大量业务骨干人才和高级研发人员，2022年末