国信证券：《商业银行金融资产风险分类办法》点评：关注风险实质而非账面数字

事项：中国银保监会会同中国人民银行联合制定《商业银行金融资产风险分类办法》（以下简称《办法》）。我们认为，《办法》将五级分类由贷款延展至金融资产，分类要求更加详细，银行资产质量数据将更贴合实际。但总体来看对上市银行影响不大，也不会改变银行资产质量实质。我们认为当前银行基本面虽然继续承压，但低估值反映了市场的悲观预期，后续随着经济进入复苏通道以及房地产风险缓解，银行板块存在估值修复机会，维持行业“超配”评级。个股方面，中长期角度，建议在估值底部布局未来业绩有望保持相对更快增长的标的，首推宁波银行，同时推荐成都银行、常熟银行、张家港行、苏农银行等。短期角度，随着房地产风险持续缓和，可关注前期因房地产风险导致估值受压制的招商银行、平安银行和兴业银行等。评论：五级分类由贷款延展至金融资产，分类要求更加详细，银行资产质量数据将更贴合实际《办法》针对银行业近些年的发展现状进行调整，旨在更加真实地反映银行信用风险。目前银行仅针对贷款实施五级分类，相关规定主要是2007年原银监会发布的《贷款风险分类指引》。原规定时间已久，随着商业银行资产结构变化、IFRS9新会计准则实施等，需要进行修订。此次发布的《