安信证券：沪硅产业（688126）-Q4归母净利润高增，大尺寸硅片贡献新增量

沪硅产业(688126)事件：1月19日，公司发布2022年度业绩预告，公司预计2022年度实现归母净利润2.88-3.45亿元，同比增长96.77%-136.12%；预计实现扣非归母净利润1.09-1.31亿元，同比扭亏为盈。Q4业绩同比高增，300mm半导体硅片贡献增量：公司300mm半导体硅片产销两旺，产能方面持续爬坡，良率、正片率均有提升，销售方面受益于下游市场需求旺盛，300mm半导体硅片实现产销两旺，因此利润端同比快速增长，年度业绩预告中枢略超预期。根据公告数据，公司Q4单季度归母净利润为1.62-2.19亿元，中值同比增长318.68%，环比增长168.45%；扣非归母净利润为0.20-0.42亿元，中值同比扭亏为盈，环比下降51.71%。我们预计300mm大硅片产能有望持续释放，公司产品结构优化，良率及正片率不断提升，盈利能力持续向好。硅片市场下游需求旺盛，产能扩张巩固领先地位：在全球新冠疫情影响的背景下，5G通信、人工智能、云计算等市场仍保持旺盛需求。公司产能布局体现竞争力：根据公司公告，1）300mm硅片：2021年末公司拥有硅片产能30万片/月，子公司上海新晟通过