国信证券：环旭电子（601231）-预计2022年归母净利润同比增长60%-70%

环旭电子(601231)2022年营收同比增长23.9%，归母净利润同比增长60%-70%。公司发布业绩预告，2022年实现营收685.33亿元(YoY+23.9%)，预计归母净利润29.73至31.59亿元(YoY+60%至70%)，预计扣非后归母净利润28.82至30.51亿元(YoY+70%至80%)。2022年公司业绩高增长得益于：1)在终端需求较疲软的背景下，苹果客户需求相对坚挺，同时公司SiP模组供应份额提升；2)汽车电子业务中毛利率较高的Powertrain产品营收快速增长；3)2Q22、3Q22美元强势带动毛利率同比提升以及形成汇兑收益；4)产能利用率提升带动毛利率同比提升，同时公司加强费用管控，期间费用率同比下降。4Q22归母净利润同比增长9.1%-34.3%，富士康事件影响11、12月营收增速。4Q22公司营收190.03亿元(YoY+1.2%)，其中10、11、12月营收同比增速分别为+36.2%、-9.9%、-14.6%，11、12月营收同比下降主要系郑州富士康事件导致苹果客户手机出货有所延后。公司预计4Q22归母净利润8.02至9.88亿元(YoY+9.1%至