国信证券：三花智控（002050）-汽零制冷双轮驱动，2022年归母净利润预增50%-80%

三花智控(002050)2022年全年预计归母净利润同比增长50%-80%，业绩稳步增长。公司发布业绩预告，预计2022年实现营业收入192.25-224.29亿元，同比增长20%-40%；预计实现归母净利润25.26-30.31亿元，同比增长50%-80%。对应的，预计2022Q4实现营业收入36.24-68.30亿元，同比-16%~+59%，环比增长-33%~+26%。预计2022Q4实现归母净利润8.98-14.04亿元，同比增长130%-259%，环比增长44%-125%。预计2022Q4实现扣非归母净利润4.79-9.25亿元，同比增长49%-188%，环比-34%~+28%。公司收入增长来源于制冷业务的稳步增长以及新能源汽车业务的持续放量，而受益于两大业务的规模效应，盈利能力持续提升。新能源车方面，根据中汽协，2022年新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，公司是全球新能源汽车热管理领先企业，2021年新能源车热管理产品营收40亿元，占汽车零部件业务收入比重83%，充分受益于新能源汽车行业的高速增长。制冷业务方面，公司积极抓住