开源证券：振华股份（603067）-公司信息更新报告：Q4业绩环比改善明显，新能源业务再下一城

振华股份(603067)预计公司2022年归母净利润同比增加32%-42%，维持“买入”评级公司发布2022年业绩预增公告，预计全年实现归母净利润4.10-4.41亿元，同比增加32.00%-42.00%，预计全年实现扣非归母净利润4.10-4.41亿元，同比增长29.01%-38.79%。考虑到公司2022Q4业绩环比改善超出预期，我们上调2022年并维持2023-2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.23（+0.13）、5.51、6.61亿元，EPS分别为0.83（+0.02）、1.08、1.30元，当前股价对应PE分别为17.5、13.4、11.2倍。我们看好未来宏观经济复苏为公司铬盐产品带来的业绩弹性，维持“买入”评级。预计2022Q4业绩环比增幅显著，2023年铬盐需求或迎来持续改善根据公司公告，2022年公司业绩预增主要原因为两大基地协同作用显著、生产工艺优化及装置升级有效降低生产成本、全流程循环经济及资源综合利用体系有效提升铬化学品副产物附加值等方面。分季度来看，2022Q4公司预计实现归母净利润0.92-1.23亿元，同比增长45.57%-