国联证券：芯朋微（688508）-家电回暖，Q4环比实现较高增长

芯朋微(688508)事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现营业收入为7-7.5亿元，同比减少317-5317万元，同比下降0.42%-7.06%；实现归母净利润0.8-1.0亿元，同比减少1.01-1.21亿元，同比下降50.32%-60.25%；实现扣非净利润0.5-0.7亿元，同比减少0.82-1.02亿元，同比下降53.92%-67.09%。家电“去库存”尾声接近，Q4环比实现较高增长公司全年业绩承压，Q4环比改善。受半导体下行周期影响，公司三季度出现“旺季不旺”，营收同比下滑27.26%，环比下滑20.04%，四季度随着家电“去库存”渐进尾声，销售额逐渐回升，公司预计四季度环比增长20%左右。此外，公司与行业内重点客户建立了稳定的长期战略合作关系，2022年芯片价格未出现大幅波动，公司综合毛利率分季度稳定在41%左右，较2021年毛利率下降2%左右，营业收入下降叠加毛利率波动导致2022年毛利同比2021年下降2800万元左右。家电逐渐回暖，工控景气度仍较高全年分产品线来看，家电类芯片因适配于白电的AC-DC和GateDriver市占率大幅提升，推动整体销售额同比增