国联证券：龙源技术（300105）-业绩基本符合预期，历时八年扣非转正

龙源技术(300105)事件：2023年1月13日，公司发布2022年度业绩预告，公司全年营业收入约7.346亿元，同比增长35.6%，归母净利润为0.8-1亿元，同比增长1245%-1581.41%，扣非归母净利润为0.07-0.27亿元，同比增长3601%-14178%，业绩基本符合我们的预期。营收增长带动盈利增强，近8年来扣非首度正式扭亏为盈。依据公司发布业绩预测，我们计算22年公司营收为7.344亿元，同比增长35.6%,扣非归母净利率在0.95%-3.68%之间，同比提升0.92pct-3.64pct，为近8年来扣非首次明显超出盈亏平衡线。经计算，毛利润为1.35亿元，毛利率为18.4%，同比稍减0.72pct，基本维持在近几年平均水平。单Q4来看，营收为3.96亿元，占全年营收54%，同比增长20%，Q4归母净利润在0.085亿元-0.285亿元之间，Q4扣非归母净利润在0.078-0.278亿元之间，因此主要系Q4实现扭亏为盈。Q4创造毛利润0.65亿元，毛利率为16.37%，主要系确收订单的结果。2022年全年，按扣非口径计算非营业成本费率总计为14.7%，而2021年