民生证券：中航重机（600765）-事件点评：拟收购南山铝业锻造分公司，提升大型模锻能力

中航重机(600765)事件：公司1月10日发布公告，与南山铝业签署了《合作框架意向协议》，公司拟收购南山铝业设立的全资子公司——山东宏山航空锻造公司80%股权（资产由南山铝业锻造分公司锻造业务相关资产转入）。我们认为：本次收购将提升公司大型模锻能力，进一步巩固在航空锻造领域的龙头地位。具体分析如下：拟收购南山铝业锻造核心资产，提升公司大型模锻件生产能力。公司本次拟收购资产来自于南山铝业锻造分公司锻造业务的相关资产。根据南山锻造官网披露，南山锻造拥有25MN和60MN自由锻压机，125MN和500MN模锻压机，同时具备热处理、机加工、检测等设备及相应能力（获得NADCAP无损检测和化学处理认证），可提供航空机体和航空发动机90%以上的锻件产品，同时覆盖船舶、交运、能源和石油石化众多领域锻件产品。我们认为：本次资产收购是我国航空锻造行业重要资产整合事件，符合公司战略规划，有利于强化锻铸核心能力建设，特别是交易标的拥有国内航空领域先进的500MN大型模锻压机，收购成功后将提升公司航空大型模锻件生产能力，进一步巩固公司在国内航空锻造领域的龙头地位。2021年定增19亿元提升锻造能力，8亿元用