东吴证券：双良节能（600481）-2023年半年报业绩预告点评：Q2硅片减值承压，看好硅片价格企稳&装备业务放量

双良节能(600481)投资要点受硅片跌价损失影响，Q2业绩承压。公司归母净利润5.8-6.8亿元，同比+64%-92%；扣非净利润5.2亿元-6.2亿元，同比+54%-84%。2023Q2归母净利润0.8-1.8亿元，同比-66%至-23%，环比-84%至-64%，中位数为1.3亿元，同比下滑45%，环比下滑25%；扣非净利润1.3-2.3亿元，同比-84%至-12%，环比-68%至-42%，中位数为1.8亿元，同比下滑74%，环比下滑55%。Q2业绩承压主要系硅片价格下跌、计提跌价损失微亏，我们预计剔除跌价损失后单瓦盈利约5-6分，随着后续硅片价格企稳、N型占比提升，单瓦盈利有望逐步改善。设备：空冷塔&还原炉&换热器订单可期，电解槽设备积极布局中。（1）空冷塔：订单有望伴随火电重启迎来高增，目前火电整体规划有三个80GW体量；（2）还原炉：双良市占率达65%以上，持续受益于下游硅料厂新增扩产，同时硅料价格下降到80元/KG有望带来先进产能的替换需求；（3）换热器：双良配套数据中心的沉浸式液冷换热模块与冷却塔，连续三年斩获市场订单；（4）电解槽设备：双良已规划300台设备产能，公司在