东吴证券：汽车行业深度报告：2022年最大黑马或是理想汽车及其产业链！

复盘智能手机：不同生命周期阶段有不同机会。 手机与汽车两者异曲同工之处：科技与消费是一对孪生，产业链最优秀的公司一定是做到了两者最完美的结合。【渗透率】是贯穿智能手机十年投资的第一指标。 15%-40%-70%是智能手机渗透率提升过程中三个关键节点，代表着需求增速-竞争格局-估值体系转换，是指导投资的第一重要指标。导入期-成长初期-成长后期-成熟期都会存在不一样的机会。消费品特性是任何一个品牌无法覆盖所有人群，每一个手机厂商的打法均有能力边界且需进化。供应链优秀公司成长的路径：单品类做成 NO.1—平台化复制优势。 复盘 2019-2021：汽车变革 0-1 阶段的投资机会结束。 Model 3 是这 3 年行情的灵魂。 2019 年见证特斯拉的“起死回生” 并带来了其产业链机会-宁德时代+拓普集团。 2020 年是以特斯拉为中心的第一次扩散行情，核心是整车行情，见证了新势力“起死回生”，长城汽车“自我革命”，比亚迪“刀片电池”。 2021 年是以特斯拉为中心的第二次扩散行情，从特斯拉到自主品牌产业链，缺芯因素进一步催化了国产替代速度，前段核心是整车行情，后段核心是零部件行情。零部件见