信达证券：公司深度报告：文灿股份：全球布局著有成效，一体化压铸行业领跑

文灿股份(603348)深耕汽车精密铝合金零部件20余年,车身结构件领域具备先发优势。文灿股份成立于1998年,主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。公司拥有多家全资子公司，实现了珠三角、长三角和环渤海地区的合理布局，公司从2011年开始研发车身结构件产品，通过十年的产品开发和生产，在车身结构件产品领域公司产品的良品率平均能达到90%-95%以上。2022Q1-Q3累计实现营业收入38.88亿元，同比+31.13%，实现归母净利润2.59亿元，同比+275.8%。公司用于新能源汽车的产品2022年1-6月贡献收入5.47亿元，占主营业务收入（扣除法国百炼集团收入）的比例为49.37%，同比增长98.32%。公司业绩增长一是得益于部分新能源汽车客户销量高增长带来公司产品产量提升，二是子公司法国百炼集团整合协同顺利。铝合金成为实现汽车轻量化的主流材料，一体化压铸前景广阔。双碳政策+燃油车节能减排+电动车“里程焦虑”共同推动汽车轻量化进程。铝合金性价比优势突出，成为汽车工业中的首选轻量