民生证券：三角防务（300775）-事件点评：定增落地完善锻造能力；深化航空外协配套

三角防务(300775)事件：公司1月3日公布定增结果：1）募资总额16.83亿元，募资净额16.52亿元，用于航空精密模锻产业化等3个项目建设和补充流动资金。2）发行股票数量为5000万股（占发行前总股本10%）；发行价格为33.66元/股（发行日1月3日收盘价为39.37元/股），发行对象最终确定为17家。回顾公司融资历程：2019年上市募资2.9亿元，2021年可转债募资9.0亿元，叠加本次定增16.8亿元，上市以来合计募资约29亿元。本次定增计划继续拓展锻造能力圈，深化航空外协配套。我们综合点评如下：2021年可转债募资9亿元，拓展航空外协配套能力。2021年公司发行可转债募资9亿元，用于投资航空零部件智能互联制造基地项目，项目分为航空精密零件加工和蒙皮镜像铣两部分：1）航空精密零件生产线主要对飞机结构件和航空发动机盘件等结构件进行加工，建设周期36个月，项目建成后可形成年加工近3000件结构件的能力，公司产品形态将从现锻造毛坯件延伸至成品零部件，实现产品价值量的延伸。2）蒙皮镜像铣生产线主要对机身壁板、机翼、登机门蒙皮进行加工，能够覆盖90%以上的蒙皮加工尺寸，建设周期36个