中信证券经纪(香港)：美国业务拖累-260209

摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月29日发布的题为《USdrag》的报告，丰树工业信托（MapletreeIndustrialTrust）公布的2026财年前九个月每单位派息低于预期，因为利率互换合约重定价对派息造成压力。2026财年前九个月每单位派息9.62分，同比下降5.8%。美国市场疲软持续，出租率下滑且到期租约填补仍具挑战性。部分美国核心资产不续约可能影响总租金收入4.5%。管理层正寻求在欧洲进行收购，并计划实施5亿至6亿新加坡币的资产处置计划。 丰树工业信托公布2026财年第三季每单位派息3.17分（环比降0.3%，同比降7.0%）。因素包括新加坡三处资产处置后影响、美国资产不续约以及美元兑新元走弱。第三季汇兑损失120万新元，年初至今汇兑损失累计300万新元。利率互换合约重定价导致融资成本上升，进而影响盈利表现。 整体组合出租率微升10个基点至91.4%，但美国市场仍是薄弱环节，出租率降30个基点至87.8%，连续第六个季度下滑。占整体租金收入5.38%的圣地亚哥的AT&T租约将于2026年5月到期并含处置选择权。同时，Hawth