中泰证券：维科技术（600152）-布局钠电，打造新增长极

维科技术(600152)公司深耕新能源领域十余年，为行业领先的集锂离子电池研发、制造、销售及服务于一体的新能源科技型企业，具备电芯制造、封装和系统整合方案一体化能力。主营业务是消费类电池（包括聚合物电池、铝壳电池）和小动力电池（包括两轮车电池、电动工具电池）的研发、生产和销售。公司主要营收来源于聚合物类锂离子电池，2021年占收入构成的70.79%。公司是国内领先的3C数码电池供应商，2019年公司与浙江钠创开展初步探索合作，积极布局钠电池赛道。公司产品性能优异，口碑好。公司锂电池产品技术指标与目前国内锂电池第一梯队厂商水平相当，在研的锂电芯最高能量密度达到750Wh/L，处于国内行业前列。研发实力雄厚，已申请锂电池相关专利近百项，授权专利32项（其中发明专利21项）。锂电业务布局广泛，多领域存在较大机遇，2018-2022Q3营业收入稳定增长，且各项费用控制合理。在钠电研发及新能源汽车和储能行业快速推进的大背景下，钠电产业链有望于2023年形成。相比于锂电池，钠电池核心优势主要体现在成本相对较低、高安全性、倍率性能和低温性能优异等方面。钠离子电池可应用于储能、电动二轮车、低速电动车等