开源证券：中国神华（601088）-公司信息更新报告：现金低价收购锦界能源30%股权，盈利提升再凸显

中国神华(601088)现金低价收购锦界能源30%股权，盈利提升再凸显。维持“买入”评级2022年12月16日，公司以挂牌底价99.7亿元竞得都城伟业于北交所公开挂牌转让的其所持锦界能源30%股权，并与都城伟业于12月16日签署了《产权交易合同》，公司拟以自有资金一次性支付受让款。本次交易完成后，公司对锦界能源的持股比例由70%增至100%。锦界能源是煤电一体化综合能源企业，具有较强的盈利能力，我们认为本次收购定价合理，有利于巩固公司煤电路港航一体化运营优势，进一步提升公司盈利能力。暂不考虑本次股权变更，我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为743.3/766.5/788.3亿元，同比+47.9%/3.1%/2.8%；EPS为3.74/3.86/3.97元，对应当前股价PE为7.6/7.4/7.2倍。维持“买入”评级。锦界能源盈利能力较强，本次收购定价合理巩固煤电一体化优势：锦界煤矿可采储量为13.5亿吨，核定产能1800万吨/年，本次收购相当于增加公司权益产能540万吨，以中国神华2021年煤炭权益产量约2.56亿吨为基数，本次收购增加煤炭权益产量约2.1%。锦界