中泰证券：陕西煤业（601225）-资产注入落地，分红承诺提升

陕西煤业(601225)陕西煤业公布2022年11月主要运营数据，煤炭产量大幅增加：2022年11月，公司实现煤炭产量2121万吨，同比增加29.24%，月环比增加60.56%；实现自产煤销量2112万吨，同比增加28.11%，月环比增加61.72%。2022年1-11月，公司实现煤炭产量14402万吨，同比增加10.99%；实现自产煤销量14227万吨，同比增加11.03%。产量增长主要由于彬长矿业并表。此前公司以143亿元和204亿元的价格收购彬长矿业99.5649%的股权和神南矿业100%的股权，根据公司公告，彬长矿业已完成交割和工商变更，并入公司财务报表合并范围。彬长矿业拥有小庄矿（600万吨/年）和孟村矿（600万吨/年）两座生产矿井，并表后公司自产煤产销量大幅提升。根据资产评估报告，2022年前7个月，彬长矿业实现利润总额12.27亿元，对应年化利润总额21亿元，将进一步增厚公司业绩。分红承诺提升，高分红高股息属性强化。11月7日公司发布《关于2022-2024年度股东回报规划的公告》，将公司2022-2024年度现金分红比例进一步提高，规划期各年度以现金方式分配的利润不少