国信证券：海康威视（002415）-海康机器人拟分拆上市，萤石网络完成科创板注册

海康威视(002415)事项：公司新闻：（1）12月10日公司发布公告，拟拆分子公司杭州海康机器人股份有限公司至深交所创业板上市。本次分拆有助于海康机器人实现业务聚焦，为研发投入提供资金保障，以提升海康机器人在机器视觉和移动机器人领域的制造与技术能力。（2）子公司萤石网络已完成科创板注册，并于12月13日进行初步询价。萤石网络主要聚焦智能家居，是以硬件产品为基础的综合智能家居服务商及物联网云平台提供商。国信电子观点：海康以感知技术为轴，通过产品和软件组合为各行业提供定制化解决方案，是国内的智能物联龙头。在此基础上，机器人、萤石网络为代表的创新业务逐步发展成独立板块，为公司成长注入新动力。随着工业自动化带来机器视觉和移动机器人的持续需求，以物联技术为基础的智能家居加速渗透，海康机器人与萤石网络有望保持快速增长。我们看好公司软硬结合的智能物联综合方案解决能力以及在此基础上延伸的创新业务成长空间，预计22-24年营收869/985/1132亿元，归母净利润142.3/172.2/202.6亿元，当前股价对应PE分别为23/19/16x，维持“买入”评级。评论：拟拆分子公司海康机器人至创业板上