光大证券：华利集团（300979）-收购股权公告点评：收购英雄心100%股权、继续扩张越南产能，期待制造龙头稳健前行

华利集团(300979)公司拟以4.39亿元人民币收购英雄心100%股权公司全资子公司香港宏太拟以自有资金6300万美元（折合人民币约4.39亿元）收购香港启巨和香港优可合计持有的英雄心国际有限公司100%股权，对应21年PE约为3.3倍。交割完成后，英雄心及其全资子公司越南永川鞋业有限公司、佳达国际控股有限公司将成为公司的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。收购标的英雄心2021年实现收入1.17亿美元、净利润1884万美元、净利率为16.06%（与公司2021年的净利率15.84%基本相当）；2022年1~8月实现收入1.07亿美元、净利润1618万美元，净利率为15.14%。英雄心全资子公司越南永川主营业务为鞋履生产，其成立于2014年10月23日，2022年1~8月其实现营业收入3449万美元、净利润56万美元，运动鞋产量约729万双；佳达国际主营业务为鞋业贸易，负责越南永川的原材料采购和产成品销售，2022年1~8月其实现营业收入1.05亿美元、净利润1663万美元。此次收购旨在获得越南永川年产约1000万双运动鞋产能公司为运动鞋履赛道的头部制造商，长期来看运动鞋履赛道景气持