开源证券：北交所新股申购报告：雷神科技：国内电竞PC市场销量第三，募投欲切入线下赛道打造品牌力

雷神科技(872190)专注于高性能专业计算机研发，2021年实现营收26.42亿元（+17.21%）雷神科技成立于2014年，是海尔集团投资孵化的创客公司，主营笔记本电脑、台式机、外设及周边三个业务，2021年收入占比分别为72%、16%、10%。公司已形成“雷神（THUNDEROBOT）”和“机械师（MACHENIKE）”两大高性能专业化计算机硬件品牌以及面向商用办公和国产信创场景的“海尔”（Haier）计算机硬件品牌体系。委外加工是公司主要生产模式，合作厂商包括广达电脑、蓝天电脑、同方信息等计算机硬件代工商；买断式经销是主要销售模式，第一大客户怡亚通是核心经销商，2021年销售占比超50%。得益于2021年消费电子市场景气度高及电竞行业迅速发展，公司实现营收26.42亿元（+17.21%），归母净利润达7,773.43万元（+27.94%），毛利率、净利率分别升至12.26%、2.88%。2022年上半年，受疫情影响，消费电子行业景气度下降，公司营利规模同比下滑。电子竞技行业快速发展下，2021年中国电竞笔记本和台式机规模达282亿元个人计算机（PC）市场目前由前5大PC品牌商（