中银证券：林洋能源（601222）-投建20GW TOPCon电池，回归光伏制造

林洋能源(601222)公司拟投建20GW高效N型TOPCon电池生产基地，项目落地后预计将对公司业绩产生积极影响，并进一步扩大公司业务版图；上调至买入评级。支撑评级的要点公司拟投建20GW高效N型TOPCon电池生产基地：2022年12月2日，公司发布公告，拟与南通开发区签订投资协议，投资建设20GW高效N型TOPCon光伏电池生产基地及新能源相关产业项目。项目分为两期建设，一期规模12GW，投资总额约为50亿元人民币；二期规模8GW，投资总额约为50亿元人民币（二期投资金额为初步测算值）。此次项目的建设期为3年，公司力争在2022年12月底前开工建设、2023年7月底前竣工投产一期第一阶段的6GW产线，并保证在2024年3月投产一期第二阶段的6GW产线，在2024年5月达成12GW的生产能力。技术方面，公司自2016年开始关注N型路线，储备深厚：早在2016年，公司已成立专业化的国际团队专注于N型电池及组件的研发、生产与销售；2017年公司第一片N型高效双面单晶电池片成功下线；2018年公司自主研发的400MWN型高效双面单晶电池、组件实现量产；2019年公司引进并打通N型TOPC