诚通证券：宏观与大类资产周报：经济实现良好开局，外部扰动仍存-260420

大类资产表现 A股大势研判：上周市场整体震荡上涨，主要宽基指数普遍上涨，上证综指、沪深300、创业板指分别上涨1.6%、2.0%、6.7%。日均成交金额为2.34万亿元，较前周小幅放量。两融余额为2.67万亿元，较前周小幅上升，融资买入占比也小幅上升。市场已提前计价美伊冲突结束预期，目前正等待相关进展兑现，后续市场关注重点或将转向中美谈判。若美伊冲突缓和预期如期兑现，市场短期或将面临利好出尽的局面，上涨斜率可能放缓甚至进入横盘震荡阶段；若缓和进程不及预期，市场仍有震荡回落的可能。整体来看，即便美伊冲突出现反复，其对市场的影响也将逐步钝化，资本市场的关注重点或将从美伊冲突逐步转向中美谈判。 A股配置策略：配置层面，聚焦高景气板块、自主可控主题、PPI修复涨价主线。从目前年报披露情况来看，资源品涨价链（贵金属、能源金属、基本金属等）、AI算力链（通信、元件）、先进制造相关新能源链（电池、 风电设备）以及证券板块，年报业绩已经兑现。中美谈判临近，建议关注自主可控主题，包括稀土、半导体设备与材料、卫星等。建议继续关注高景气、强业绩支撑品种AI海外算力硬件及上游材料（CPO、光纤、电子布等）、储