民生证券：拓尔思（300229）-公司动态报告：被低估的搜索型数据库

拓尔思(300229)人工智能领军企业，大数据、安全等领域多点布局取得成效。1）人工智能领域：公司是国内最早从事自然语言处理（NLP）研发的企业之一，在NLP、知识图谱、OCR、图像视频结构化领域都具备自主可控的底层技术，处于行业领先地位。2）大数据领域：公司是最早从事中文全文检索技术研发的企业，具有全球领先的智能检索技术，现已将领先优势拓展到数据采集、治理、分析挖掘等大数据核心技术的全生命周期，所有底层技术均自主可控。3）数据安全领域：公司子公司天行网安是国内最早从事网络安全和数据交换的企业，在数据视频交换、单向导入等方面具有雄厚的技术实力。4）业绩稳步提升：2012-2021年公司整体收入复合增速近20%。百亿信创数据库市场蓄势待发，搜索引擎细分赛道蕴藏巨大机遇。1）数据库市场：2021年国内数据库市场规模超200亿元，2021-2025年复合增速有望达到近30%。信创数据库市场到2027年有望超过250亿元，2022-2027年复合增速有望达到约35%。2）搜索型数据库：自主化势在必行。目前市场上开放源代码的领先的全文搜索引擎主要是Solr和ElasticSearch，而一系列数