天风证券：当升科技（300073）-22Q3业绩表现亮眼，盈利能力高位稳定

当升科技(300073)公司22年前三季度、22Q3经营的主要财务数据如下：22年前三季度：公司实现营业收入141亿元，同增172%，归母净利润14.8亿元，同增103%，扣非净利润16.5亿元，同增220%。22Q3：公司实现营业收入50亿元，同增128%，环降6%，归母净利润5.7亿元，同增102%，环增8%，扣非净利润6.73亿元，同增202%，环增8%。关键财务指标：毛利率：公司Q3毛利率为17.5%，同增0.6pct，环减0.5pct。现金流：公司前三季度经营活动产生的现金流量净额约3.5亿元，同减17%。应收及应付账款：截至22年Q3末，公司应收账款达50.0亿元，较上年末增长112%，主要系销售额增加，处于信用期内的应收账款随之增加；应付票据达56.4亿元，较上年末增长74%，应付账款达17.9亿元，较上年末增长61%，主要系销量增加，相应采购额及票据结算额增加。前瞻性指标：截至22年Q3末，公司存货达22.5亿元，较上年末增长56%，主要系原材料涨价，存货价值相应增加。财务费用：22Q3公司财务费用为-1.93亿元，主要系汇兑收益大幅增加所致。公司今年扣非净利润大幅高于