民生证券：保隆科技（603197）-公司事件点评：空气弹簧再获大单，智能化业务加速落地

保隆科技(603197)事件概述：2022年11月14日，公司公告，公司近日收到国内某新能源汽车头部品牌主机厂的《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后双腔空气弹簧的零部件供应商。根据客户规划，该项目生命周期为7年，生命周期总金额超过人民币23亿元，预计2023年10月开始量产。空气弹簧再获大单，智能化业务加速落地。国产化加速空悬成本下探，车型搭载价格带向下渗透，空悬市场空间加速扩大。据交强险数据显示，22M9空气悬架渗透率达到1.53%，环比增幅为0.61pct，渗透率提升显著。空气悬架系统主要由空气弹簧、空气供给单元和电磁减震器三大核心硬件构成，其中空气弹簧在抗疲劳性上要求极高，具备一定的技术壁垒。公司以传统气门嘴等橡胶业务为基础，不断积累橡胶工艺经验，提升技术实力，于12年开始研发空气弹簧产品，现已具备自主研发氯丁+天然胶混合配方的能力，通过了国际知名客户严格的疲劳试验，空簧产品行业领先。此外在弹簧装配上，公司突破了装配环节的扣压工艺，形成技术闭环，空簧产品具备一定的核心竞争力，产品持续获得主机厂认可。此次再获头部新能源车企大单，再次验证公司空气弹簧产品实力，