民生证券：兆丰股份（300695）-2022年Q3业绩点评：Q3业绩短期承压，战略转型筑拐点

兆丰股份(300695)事件概述：2022年10月24日，公司发布2022年三季报，2022Q3实现营业收入1.12亿元，同比-29.29%，实现归母净利润2766.61亿元，同比-18.83%。海外需求致业绩短期承压，疫后缓解叠加海外需求修复公司业绩有望触底反弹。公司前三季度实现营收3.69亿元，同比-23.08%，其中，Q3实现营收1.12亿元，同比-29.29%，主要系海外市场需求疲软叠加国内疫情影响出口所致（公司业务集中于北美中高端售后市场，2022H1公司海外收入占比63.10%），2022年1-9月美国汽车销量仅有1061万辆，同比-12.15%，其中，Q3美国汽车销量为354万辆，同比+0.66%。前三季度实现归母净利润1.24亿元，同比37.34%，归母净利润实现逆营收增长，其主要原因为受美元兑人民币汇率上升导致汇兑收益增加影响（汇兑损益为-7121.62万元，去年同期-1266.08万元）。前三季度实现毛利率28.53%，同比-2.72Pcts，其中，Q3毛利率为23.06%，同比-10.61Pcts，主要系原材料成本上升、海运运费上涨及固定资产转固带来的折旧增加所致