国信证券：东方盛虹（000301）-短期业绩承压，大炼化+新材料推动未来成长

东方盛虹(000301)业绩短期承压。2022年前三季度公司实现营收467.08亿元，同比+16.17%；归母净利润15.77亿元，同比-59.99%。其中三季度单季度实现营收164.66亿元，环比持平；归母净利润-0.59亿元，环比出现亏损，扣非净利润-4.63亿。我们认为业绩环比下降主要原因在于公司传统业务板块在三季度表现不佳，并且公司核心盈利产品EVA在三季度也处于淡季，短期业绩有一定压力。EVA处在淡季，四季度需求有望改善。目前华东地区国产发泡料价格约20000元/吨，线缆料价格约21000-23700元/吨，光伏料价格约28800元/吨。考虑到2022年光伏新增装机容量的乐观需求，2022年光伏料新增需求量有望较2021年超过40万吨，如果按照400GW新增装机量测算，2025年全球光伏料需求量可达200万吨以上，因此高端光伏料供需紧张格局进一步加剧，我们认为2年内EVA行业仍然处于高景气周期，近两月国内主力装置检修频繁，同时四季度光伏组件需求有望环比明显改善，我们看好EVA价格未来中长期的继续上涨。聚酯板块表现疲软，静待需求回暖。前三季度在需求走弱和成本大幅上涨的压力下，公