华西证券：百济神州（688235）-营收超预期，产品端收入占主导，商业化进程不断加速

百济神州(688235)事件概述公司公告2022年第三季度公司营业总收入为26.59亿元，较上年同比上升99.1%，其中2022年第三季度公司产品收入为23.93亿元，较上年同比上升92.2%；2022年前三季度公司产品收入为60.69亿元，较上年同比上升114.6%；2022年前三季度公司营业总收入为68.69亿元，较上年同比上升10.3%。营收超预期，产品端收入占主导，商业化进程不断加速2022年第三季度产品收入为23.93亿元，上年同期产品收入为12.45亿元，较上年同比上升92.2%，产品收入的增长主要得益于自主研发产品百悦泽®（泽布替尼胶囊）和百泽安®（替雷利珠单抗注射液）以及安进公司授权产品的销售增长。2022年前三季度产品收入60.69亿元，占到总营收比例88.35%；2022年第三季度合作收入为2.66亿元，主要来自于对与NovartisPharmaAG（以下简称“诺华制药”）分别于2021年第一季度就PD-1抗体药物百泽安®获得的6.5亿美元合作预付款、2021年第四季度就TIGIT抑制剂欧司珀利单抗（ociperlimab）的3亿美元合作预付款进行的部分收入确认。百