太平洋证券：拓斯达（300607）-Q3业绩高增长，看好公司盈利能力逐步改善

拓斯达(300607)事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现收入32.89亿元，同比增长43.66%；归母净利润1.40亿元，同比增长5.71%；扣非净利润1.26亿元，同比增长6.42%。变革成效凸显，Q3营收、业绩高增。自2021年底公司进行“调业务、调组织、调分配”变革以来，各业务板块经营情况持续改善。今年前三季度公司实现营业收入32.89亿元，同比增长43.66%；归母净利润1.40亿元，同比增长5.71%。营收大幅增长主要原因为：1）自动化应用系统业务营收同比增长35.91%；2）子公司埃弗米并表，数控机床业务营收大幅提升，同比增长725.99%；3）智能能源及环境管理系统业务营收同比增长93.10%。业绩增速低于营收增速主要是因为毛利率、净利率水平仍然处于低位，前三季度毛利率为20.37%，同比下降5.75pct，净利率为4.29%，同比下降1.51pct。但从Q3单季度来看，营收、业绩均高增，Q3单季度公司实现营收12.46亿元，同比增长69.54%；归母净利润0.38亿元，同比增长750.10%，单季度净利率为2.89%，同比提升2.47pct。聚焦工业机器人、注