国信证券：广汽集团（601238）-前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀

广汽集团(601238)前三季度销售收入同比增长45%，广汽自主销量表现优秀。前三季度，公司累计收入803.67亿元，同比增长45%；投资净收益122.68亿元，同比增长48%；归母净利润80.62亿元，同比增长53%。单三季度，公司营业收入316.78亿元，同比增长51%，环比增长25%；投资净收益37.70亿元，同比+112%，环比-12%；归母净利润23.12亿元，同比增长144%，环比下降16%。前三季度广汽传祺/广汽埃安累计销量分别为267374/182321辆，分别同比增长21%/132%；三季度广汽传祺/广汽埃安的销量分别为94793/82070辆，分别同比增长35%/130%，环比增长15%/48%。广汽自主销量表现优秀，推动了营业收入大幅增长，主要由日系合资品牌贡献的投资净收益推动了公司归母净利润的增长。新能源销量占比提升影响毛利率，期间费用率稳健下行。前三季度，公司的毛利率/净利率分别为6.12%/10.06%，分别同比-0.94/+0.46个百分点；公司的销售/管理/研发/财务费用率分别为4.56%/3.80%/1.18%/-0.09%，分别同比下降1.15/1.